1. Defeitos/riscos:
1.1. Omissão
dos devedores, dificultando a análise de risco do crédito, algo que seria
imperdoável com outra gestão, mas como é o Itaú, o mercado da um voto confiança;
1.2. Taxa
de performance de 20% sobre CDI + 1%, ou seja, uma segunda taxa de
administração;
1.3. Vários
CRAs com pagamento de juros trimestrais e semestrais
1.4. Ausência
de uma DRE no Relatório Gerencial;
1.5.
Objetivo de retorno abaixo do Spread médio atual do fundo (CDI + 4,30%) x CDI +
3 a 3,5%
2.
Qualidades:
2.1. 91%
das operações contam com garantias reais, uma porcentagem muito elevada se
compararmos com os demais FIAgros
2.2. 26
devedores divididos em vários setores
2.3. Emissão com direito de preferência, mas sem sobras e montante adicional;
2.4. Baixa
concentração por CRA, com o maior tendo pouco mais de 9% e possibilidade de
diluição com as emissões;
2.5.
Fundo deve atingir patamares elevados de ágio, excelente para traders em
emissões:
https://fiica-esperto.blogspot.com/2022/01/breve-resumo-das-estrategias-de-trades.html
3.
Compraria? Sim, excelente opção para se expor ao CDI sem correr grandes riscos.
4. Dicas:
4.1. Deixar
claro o motivo de não revelarem os devedores;
4.2.
Acrescentar uma DRE ao relatório gerencial;
4.3.
Informaram no corpo do texto inicial que em outubro e dezembro possuem
recebimento de juros trimestrais/semestrais. Acredito que seria útil um gráfico
informando os meses de recebimento desses CRAs para o ano inteiro;
4.4.
Acrescentar um gráfico com a porcentagem de CRAs com juros mensais, trimestrais
e semestrais.
5. Dados:
5.1. Data
da análise: 22/10/2022
5.2.
Cotação: R$ 10,27
5.3. VP:
R$ 10,02
5.4.
P/VP: 1,02x
5.4.
Contexto: SELIC deve se manter por algum tempo em 13,75% devido aos juros
subindo no exterior e 3 meses seguidos de deflação.
5.5.
Conhecimento sobre o fundo: Ainda aprendendo sobre FIAgros
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