Comprando PETR4 sem se cagar nas calças!!!

Abaixo reproduzo uma dica que dei no ClubeFII e que se mostrou bastante exitosa. Tal oportunidade não deve se repetir, mas é bom para visualizar como as opções podem ter 1001 utilidades.

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A Petrobrás deve pagar facilmente mais de 10% de Yield no próximo dividendo a ser divulgado em breve e uma PUT ATM para 19/08 custa cerca de 3,7% do valor do papel.

Da pra conseguir uns 6 a 8% sem muita dor de cabeça.

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Para os menos entendidos em opções dou um exemplo:

Cotação PETR4 (Fechamento 22/07): R$29,33

PUT ATM PETRT359 (Strike R$29,44 / vencimento 19/08): R$1,08

https://opcoes.net.br/opcoes/bovespa/PETR4

Chute dos dividendos: R$3,00 a R$3,60/ação

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O que aconteceu:

Petrobrás divulgou um dividendo extraordinário de R$6,73/ação

Algo que proporcionaria uma rentabilidade via dividendos de 22% (6,73)/(29,44+1,08) estando protegido.

https://www.infomoney.com.br/mercados/petrobras-petr3petr4-anuncia-pagamento-de-dividendos-de-r-673-por-acao/

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Contexto: Barril de petróleo acima de U$100,00. Bolsonaro fazendo críticas aos lucros da Petróbras e chances de Lula voltar ao poder fazem com que PETR4 seja negociada muito barata. Bolsonaro cobrando que estatais antecipem dividendos para cobrir gastos com a PEC das bondades.

Garantias de um jeito diferente

- Sem garantias = Confia!

- Aval dos sócios = quando der merda e eu estiver endividado até o talo eu não vou transferir meus bens para parentes ou meu cachorro, para que meus credores possam tomar meus bens em caso de Default

- Cessão de direitos futuros = Toma que a pica é tua

- Alienação fiduciária = garantia de verdade

- Fundo de reserva = me empresta um pouco a mais para eu montar um fundo de reserva

Todo FII tem seus defeitos #112: VCJR11 2.0

1. Defeitos/riscos:

1.1. Emissão exclusiva para clientes Itaú, sem direito de preferência. Na emissão mais recente esse problema foi bem minimizado com a queda das cotações no secundário, que foram pressionadas pela atualização do preço de emissão pelo VP do dia;

1.2. CRIs Hotel Fasano (12% do PL) é de propriedade da Gafisa, empresa listada em bolsa que se encontra em Turn Around. Os atenuantes desse CRI são que ele é desenvolvido pela Even e o hotel está localizado no Itaim Bibi, região de alta liquidez

 

1.3. Disseram em uma Call comigo e posteriormente com o Baroni que iriam criar um Relatório de Risco, inclusive chegaram a me mostrar como estava ficando, mas parece que não quiseram prosseguir adiante. Provavelmente desistiram da ideia porque investidor de FIIs não lê nem relatório gerencial, muito menos um relatório de risco, mas acredito que um descritivo mais detalhado no site do fundo seja válido;

1.4. CRI Cyrela com remuneração de apenas IPCA + 3,91%. Provavelmente foi uma compra durante o período em que as taxas de juros estavam baixas, entretanto a representatividade desse CRI não abaixou muito mesmo com amortizações e emissões, já que em julho de 2021 tal CRI representava 7,8% do PL e hoje representa 7,40% do PL

 

Todo FII tem seus defeitos #111: VIUR11 2.0

1. Defeitos/riscos:

1.1. Gestão Vinci, que tem demonstrado ser muito criativa na hora de aumentar o PL do fundo e não se importar em fazer emissões abaixo do VP;

1.2. Me recordo de comentários acerca de compras caras;

1.3. 92% do PL em contratos atípicos, para saber o porquê não gosto desse tipo de contrato veja o post abaixo, mas de forma simplificada: compras caras, vacância escondida, aluguel descolado do mercado, etc

https://fiica-esperto.blogspot.com/2022/02/todo-contrato-tem-os-seus-defeitos.html 

1.4. Se diz um fundo de Renda Urbana, mas parece mais um fundo educacional, com 78% do portfólio atual nesse segmento

Todo FII tem seus defeitos #110: BRCR11 2.0

1. Defeitos/riscos:

1.1. Retrospecto horrível, hoje em dia paga menos do que a 12 anos atrás (R$0,47 em abril/2022 e R$0,50 em novembro/2010)

1.2. A maior taxa de gestão em FII de tijolo que eu conheço, 1,35% a.a. já com desconto, sem desconto seria 1,75% a.a. Ao menos é sobre o valor de mercado, o que ameniza um pouco. Atualização 2ª versão: reduziram para 1,10% a.a.;

1.3. Imóvel CENESP, que se encontra numa localização extremamente afastada e sofre com vacância a muitos anos;

1.4. Possui uma dívida relevante de quase 1 bilhão de reais (aproximadamente ¼ do ativo) e o Relatório Gerencial não possui uma seção específica para os passivos do fundo;

1.5. Foi forçado a recomprar o imóvel Torre Almirante (Rio de Janeiro e com alta vacância) por um preço maior do que vendeu alguns anos antes. Condição maravilhosa para quem comprou o imóvel do fundo e péssima para o cotista;

1.6. Vacância persistente desde antes da pandemia, piorou mais ainda depois disso e mesmo após o fim da pandemia a vacância não tem demonstrado melhora, enquanto outros fundos já vêm apresentando uma evolução nesse indicador