"Long and Short" com FIIs: HCTR11 e RBRY11/RBRX11

Contexto: Deflação nos meses de julho e agosto já começando a impactar fundos altamente concentrados em IPCA e SELIC em 13,75% favorecendo fundos com CRIs atrelados ao CDI.

Introdução: RBRY11 sofrendo uma queda relevante no dia 05/10/2022, saindo de R$102,40 para abaixo de R$101,00, enquanto HCTR11 estava com a cotação pouco volátil. O primeiro fundo possui posição em CDI, o que pode ajudar a balancear o resultado atrelado ao IPCA, já o fundo da Hectare é 100% indexado ao IPCA e possui posição relevante em equities que não pagam dividendos. Logo, imaginei que o mercado fosse precificar com pessimismo HCTR11.

Operacional:

05/10/2022 12:20: Venda 50 HCTR11 a R$104,75

 

05/10/2022 12:20: Compra 50 RBRY11 a R$100,70

 

05/10/2022 12:58: Venda 50 RBRY11 a R$101,70

Comentário: A ponta comprada reagiu extremamente rápido, com ganho de R$1,00/cota em menos de 1 hora

 

05/10/2022 14:54: Compra 50 RBRX11 a R$94,15

Comentário: Como a operação tinha dado certo muito rapidamente tentei aplica-la novamente, infelizmente RBRY11 não voltou novamente no meu ponto de entrada. No entanto, RBRX11 caiu a uma faixa de preço muito interessante.

 

05/10/2022 16:12: Venda 50 RBRX11 a R$94,99

Comentário: O book de RBRX11 é extremamente vazio, mas às vezes aparece algum institucional para dar uma agitada na cotação e é nesses momentos que eu aproveito para entrar e sair.

 

05/10/2022 17:48: Compra 50 HCTR11 a R$104,97

Comentário: Obtive sucesso 2 vezes na ponta comprada com RBRY11 e RBRX11 e por ganância queria sair com lucro na ponta vendida (HCTR11) também. Por isso fiquei metade do After Market com minha ordem de compra abaixo do meu preço de venda, até que desisti e recomprei por um valor um pouco acima.

 

Resultado: 50*(104,75 – 104,97) + 50*(101,70 – 100,70) + 50*(94,99 – 94,15) = -R$11,00 + R$50,00 + R$42,00 = R$81,00

 

Considerações:

- Gestores anteciparam que o rendimento de RBRX11 deve ser R$1,30/cota (excelente);

- RBRX11 é um fundo de Data Com no 10º dia útil, enquanto HCTR11 no 5º dia, uma troca que eu evito, na verdade tento fazer o oposto;

- Diferente do que dizem, a falta de liquidez em RBRY11 e RBRX11 foi essencial para o trade;

- Não fiz a operação com a totalidade das minhas cotas de HCTR11, de forma que caso acontecesse uma alta (inesperada) eu não ficaria chupando dedo;

- Lucro pode parecer pequeno, mas essa é uma estratégia que consigo aplicar com sucesso várias vezes no mês e somado aos lucros das operações de mais de um rendimento no mês o total acaba sendo relevante;

- O pessimismo quanto ao rendimento de HCTR11 chegou no dia 07, quando o fundo caiu abaixo de R$104,00 mesmo sendo Data Com;

- Caso a operação desse errado eu apenas teria que segurar a operação por mais alguns dias ou no pior dos casos ter que assumir posição em algum dos fundos da RBR, sendo que RBRY11 eu aprovo e RBRX11 está em análise ainda por ser muito recente e concentrado, mas como o lote era pequeno não me incomodaria de tê-lo em carteira.