1. Defeitos/riscos:
1.1. Concentração
em poucos CRIs, sendo que o mais relevante representa quase 20% do PL;
1.2. Mistura
de CRIs Middle Risk e High Yield, atualmente está mais para um HY, mas o fundo
é pequeno e pode mudar muito com uma única emissão;
1.3. Sem
informação sobre Razão saldo devedor ou Razão PMT, impossibilitando o
acompanhamento da saúde dos CRIs;
1.4. CRI
Seed I sem garantia real, demais CRIs relevantes apresentam alienação
fiduciária;
1.5. Taxa
de performance desproporcional, sendo mais de 3x o valor das taxas de
administração (tópico levantado na versão 1 da anállise);
1.6. Além
da Correção Monetária acruada nos CRIs, o fundo fica acumulando resultado
também, por exemplo, em nov/21 poderia ter distribuído R$1,54/cota mas
distribuiu R$1,12.
2.
Qualidades:
2.1. Custo
de oferta de apenas 0,17%, não sei como conseguiram isso, mas precisa manter
isso aí viu;
2.2. Boa
Taxa Média, apesar de ter alguns CRIs Middle Risk;
2.3. Grande
detalhamento das operações que são lastro dos CRIs;
2.4.
Aparentemente possui originação própria, o que proporciona um melhor
conhecimento sobre os devedores;
2.5. Taxa
de administração barata (1,00%);
2.6. Não
possui CRIs subordinados.
3.
Compraria? Sim, como já disse em outras oportunidades, investir em High Yield
não pode ficar com muita frescura, precisava aproveitar todos os fundos
(decentes) disponíveis.
4. Dicas:
4.1.
Tentar dar uma estimativa de quando o fundo vai conseguir destravar a correção
monetária acumulada;
4.2.
Colocar a Política de Investimento como anexo no final do RG.
5. Dados:
5.1. Data
da análise: 01/03/2022
5.2.
Cotação: R$ 97,89
5.3. VP:
R$ 100,18
5.4.
P/VP: 0,97x
5.4.
Contexto: Inflação elevada fazendo com que fundos High Yield tenham rendimentos
extremamente altos e SELIC em 2 dígitos.
"precisa manter isso aí viu".
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