Alavancado com inteligência

Hoje vou compartilhar com vocês uma estratégia utilizando opções que me deu muitas alegrias alguns meses atrás (a Clear não permite mais) e tenho 100% de acerto até o momento.

Se trata da Venda de PUT longa. Nessa estratégia você faz a venda de PUTs com vencimentos superiores a 1 ano em ativos que você gosta, a um preço que você considera adequado e em quantidade que você possa aguentar pagar caso a situação se complique.

Conhecimentos necessários:

- Funcionamento de opções;

- Já ter operado vendido;

- Deságio de Garantia;

- Funcionamento das gregas, apenas recomendável e não é necessário um conhecimento profundo, apenas o básico.

Pontos importantes:

- A principal fonte de estudo para opções é o canal do YouTube do Mestre Su (Mestre dos derivativos);

- Comece estudando Venda de PUT com vencimentos convencionais, depois será mais fácil passar para a venda com vencimentos super longos;

- Na Clear é possível operar com vencimento de 3 meses sem custos e com fácil alocação de garantias, mas não permite utilizar a com vencimentos super longos;

- Não ficar no limite da garantia;

- Quando há desvalorização a chamada de garantia aumenta e o valor das suas garantias em ações reduz;

- Utilize o opções.net para pesquisar opções com vencimentos longos;

https://opcoes.net.br/opcoes/bovespa/vencimentos-longos-antiga

- O momento ideal para se montar a estratégia é em dias de grandes quedas, quando a Volatilidade está elevada;

- Gosto de comprar com strike acima do preço atual, pois caso haja uma alta a opção cai bastante;

- Como você deve estar preparado para o pior, os lotes devem ser pequenos. Fazendo com que o lucro por operação não seja muito grande, entretanto, o seu esforço e risco também são baixos.

Pontos positivos:

- Muito útil em grandes quedas e você já usou toda a sua reserva de oportunidade;

- Tem o tempo a seu favor;

- Pouco estresse, caso você não exagere nos lotes;

- Os dividendos diminuem o Strike da opção, então caso seja exercido será por um valor menor;

- Você pode colocar um TD SELIC em garantia, que vai rendendo enquanto não chega na data;

- Não exige um monitoramento muito grande do pregão, basta você fazer sua venda e deixar uma ordem de compra com validade muito longa;

- Possibilita operar utilizando somente garantias (você não precisa colocar dinheiro).

Pontos negativos:

- Maioria das corretoras implicam com a Venda de PUTs Longas (se alavancar várias vezes no Day Trade pode), inclusive estou a procura de uma Corretora onde possa voltar a operar;

- Necessário monitorar suas garantias;

- Pouca opção de ativos para utilizar a estratégia (PETR4, ITUB3, BOVA11, ABEV3, VALE3...);

- Spreads grandes ou liquidez extremamente baixa;

- Possibilidade de ficar completamente sem liquidez e você ter que esperar meses para desfazer a operação;

- Desgaste pelo tempo (Theta) é bem lento, caso queira um desgaste mais rápido utilize vencimentos menos longos.

Exemplo prático (Simulação): Venda coberta de PETRU280 depositando TD Selic como cobertura

Dados:

- Strike: R$ 28,00

- Vencimento: 15/09/2023

- Preço da Opção (30/09/21): R$ 3,92

- Preço PETR4 (30/09/2021): R$ 27,23

- Dividendo futuro esperado: Dividendo 2021 = R$2,40 (8,85% a.a.)

- Taxa TD SELIC: 8% a.a.

https://opcoes.net.br/PETRU280

Preço de compra ajustado = Strike - Preço da opção - Dividendos recebidos no período (estimativa) - Rentabilidade do TD

Preço de compra ajustado = R$ 28,00 – R$ 3,92 – R$ 2,40 – R$ 2,00 = R$ 19,68

Funcionamento: Coloca R$2800,00 em TD Selic como garantia (pode ser ações também), verifiquei no opções.net a que valores a opção tem sido negociada e faça a venda a um valor razoável para a cotação atual de PETR4.

Cenários:

- PETR4 sofre uma forte queda: o valor da opção vai subir muito e você estará no prejuízo, mas como a opção é extremamente longa você tem bastante tempo até que haja um repique de alta. E enquanto não acontece o repique a opção sofre desvalorização pelo tempo (Theta)

- PETR4 se mantém estável: você vai ganhando aos poucos com o desgaste do Theta (você tem o tempo ao seu favor)

- PETR4 sobe: quanto mais a ação subir, mais a opção vai se valorizar. Daí cabe a você decidir se realiza o ganho ou espera subir mais ou leva até o vencimento. Muitas vezes eu realizava ganho e já deixava outra ordem de venda no mesmo preço em que entrei inicialmente na expectativa de reiniciar o ciclo

- Chegou na data de vencimento abaixo do Strike: Você pode rolar a opção (pode não ser possível, mas geralmente com PETR4 é tranquilo)